美债还能不能再玩五十年不崩盘？

不能。美国现在的金融游戏还能玩个三五上十年就不错了，美债绝不可能还能再玩五十年不崩盘，其原因在于世界发生变革，已经动摇了美元霸权的根基，这是最主要的。

美债这个游戏大家都知道是落实骗局，就像击鼓传花一样，大家都不认为自己是最后一个接手者，而且美国把金融创新玩到了极致，是以让美债到现在没崩，没崩不代表没问题。美债的参照物其实是美国财政，一旦美国的财政连美债的利息都覆盖不了了，不会还有人相信美债吧？现在美债就有问题了，引得美国乃至全球的投资则者不信任，现在美债利息比美国军费开支都多，这引发人们的担忧，关键是美债乃至整个美元金融系统都不被人看好，美债没了预期，自然人们投资的时候会谨慎许多。

最近十年，美债的国际投资者持有的美债占美债总规模的比率从2015年的43%下降到24%，而美国国内的投资者持有的美债占美债总规模的比重从57%上升到76%，从美债的持有变化来看，各国都在去美元化，转而投资黄金，虽然美国靠舆论霸权把美债吹上了天说是全球最好的避险资产，但国际投资者用脚投票，美债再好，也没有黄金硬通啊，这对美国金融系统是致命的，这代表国际正在抛弃美元，寻求重建新的国际金融结算体系。

另一个，美国之所以全民躺平还能过上全球最好的日子，是因为美国金融系统的收割系统了得，美国金融系统把从全球收割来的钱用在国内，把美国国内当成财富的蓄水池，关键是现在美国金融系统的收割能力出了问题，那么拿什么来养活美国人，养活美国那些张着血盆大口的金融机构，特朗普搞了制造业回归，但这只能保证美国衰退时不至于跌得很惨，但绝不能拯救美国，因为什么样的制造业也拯救不了美国金融系统衰退带来的缺口。这是美国为难的地方，也是美国两党斗争的根源，蛋糕变小了，不够分了，两党为了自己的蛋糕当然会大打出手。

再就是全球大趋势对美国不利，全球正在进行能源转型，光伏发电、风力发电以及电动汽车是这次能源转型的主力军，这几个东西的出现，标志着全球从化石能源转型成新能源，能源转型受影响最大的除了石油输出国还有就是美国了。石油需求减少就代表着美元需求减少，美元输球减少就代表着国际上的美元回流买美债的减少，再加上特朗普的关税战，导致输出美元减少，回流买美债的钱进一步减少，美债的预期变了，现在美债市场相当敏感，之前美国打关税战的时候，日本银行稍微抛售几百亿美元的美债，直接导致股债汇三杀，别说什么内债不是债，是税，当美债出问题的时候，美国国内的投资者一样会跑，搞不好跑得比国外投资者还快，毕竟谁的钱也不是大风刮来的。

另外就是美国在全球战略受到影响，美国在欧洲、亚太以及中东的战略受阻，但形势逼得美国又没有办法打一场立威之战，于是全世界无法相信美国军事有保护美国金融系统的能力，于是美元美债信用下降，再加上美国没收俄罗斯的外汇账户里面的美元，这金融系统武器化，让全球各国央行都自危，生怕美国一个不高兴就冻结他们的资产，于是各国央行不再相信美元，二是在悄悄的囤黄金，另外一个做法就是与他国进行本币互换，这些举措对美国的美元美债都是一种打击，大趋势下，美元都快玩成了美国一国的货币，更何况是美债，如果美债暴雷，现在受伤最严重的一定是美国民众。